DUBAI, Egyesült Arab Emirátusok – Mindössze egy évvel azután, hogy a globális visszaesés kisiklatta Dubai robbanásszerű növekedését, a város annyira el van borulva az adósságoktól, hogy hat hónapos haladékot kér számlái fizetésére – ami csütörtökön visszaesést okoz a világpiacokon és kérdéseket vet fel. Dubai hírnevéről, mint a nemzetközi befektetések mágneséről.
A bukás gyorsan jött, és világszerte érezhető volt azután, hogy szerdán kijelentették, hogy Dubai fő fejlesztési motorja, a Dubai World „leállást” fog kérni a hitelezőktől a 60 milliárd dolláros adósság visszafizetésével kapcsolatban legalább májusig. A cég ingatlanága, a Nakheel – amelynek projektjei közé tartozik a pálma alakú sziget az Öbölben – a bankoknak, befektetési házaknak és külső fejlesztési vállalkozóknak járó pénzek nagy részét viseli.
Összességében a Dubai Inc. becenévre hallgató államilag támogatott hálózatok 80 milliárd dollár mínuszban vannak, és az emírségnek az év elején volt szüksége olajban gazdag szomszédjától, Abu Dhabitól, az Egyesült Arab Emirátusok fővárosától.
A piacok rosszul fogadták a hírt – a dubaji gondok és az amerikai dollár folyamatos esése kettős aggodalmakat okoz a befektetőknek. Dubai lépése aggodalmat keltett az egész Öböl-térségben fennálló adósság miatt. A CMA DataVision adatai szerint csütörtökön kétszámjegyű százalékkal emelkedtek az Abu Dhabiból, Katarból, Szaúd-Arábiából és Bahreinből származó adósságbiztosítások árai.
Európában az FTSE 100, a német DAX és a francia CAC-40 meredeken alacsonyabban nyitott. Korábban Ázsiában a sanghaji index 119.19 ponttal, 3.6 százalékkal süllyedt, ami augusztus 31. óta a legnagyobb egynapos esés. A hongkongi Hang Seng 1.8 százalékkal 22,210.41 XNUMX pontra esett.
A Wall Street a hálaadás ünnepe miatt zárva volt, és a Közel-Kelet legtöbb piaca néma volt egy jelentős iszlám lakoma miatt.
„Dubai standstill-bejelentése… homályos volt, és továbbra is nehéz eldönteni, hogy a leállásra való felszólítás önkéntes lesz-e” – áll az Eurasia Group nevű washingtoni kutatócsoport közleményében, amely a Dubai iránt érdeklődő külföldi befektetők politikai és pénzügyi kockázatait értékeli. .
"Ha nem így van, a Dubai World csődbe megy, és ennek súlyosabb negatív következményei lesznek Dubai államadósságára, a Dubai Worldre és általában az Egyesült Arab Emírségekbe vetett piaci bizalomra" - tette hozzá a közlemény.
Dubai egy évvel ezelőtt az Öböl legnagyobb hitelválság áldozatává vált. Uralkodója, Mohammed bin Rashid Al-Maktoum sejk azonban folyamatosan elutasította a városállam likviditásával kapcsolatos aggodalmait, és azt állítja, hogy a jó időkben túlszárnyalta az államot.
Amikor az adósságról kérdezték, egy két hónappal ezelőtti ritka találkozón magabiztosan biztosította az újságírókat, hogy „minden rendben van”, és „nem aggódunk”, a helyreállítási terv részleteit – ha létezik ilyen – mindenki találgatására hagyta.
Aztán a hónap elején azt mondta Dubai kritikusainak, hogy „fogjanak kuss”.
„Olyan helyreállítási tervet kell készítenie, amelyet tiszteletben fognak tartani azok, akik üzletet akarnak kötni Dubajjal” – mondta Simon Henderson, a Washingtoni Közel-Kelet Politikai Intézetének Öböl- és energiaszakértője. "Ha nem csinálja jól, Dubai szomorú hely lesz."
Miután hónapokig tagadták, hogy a gazdasági visszaesés még a csillogó városállamot is érintette, a dubaji kormány az év elején jeleit mutatta annak, hogy megpróbálja kezelni azt a pénzügyi bukást, amely több tucat projektet leállított, és megindította a külföldről érkező munkavállalók elvándorlását.
Februárban 10 milliárd dollárt gyűjtött össze egy sebtében megszervezett kötvényeladáson az Egyesült Arab Emírségek központi bankjának, amelynek székhelye Abu Dhabiban van.
A sokak szerint Abu Dhabi Dubai megmentésének tekintik az ügyletet, amely egy 20 milliárd dolláros kötvényprogram része volt, amelynek célja, hogy Dubajt teljesítse adósságkötelezettségeit.
Szerdán a dubai pénzügyminisztérium bejelentette, hogy az emírség további 5 milliárd dollárt vett fel kötvények eladásával – mindezt két, Abu-Dzabi által ellenőrzött bank vette el.
Az Abu Dhabiban uralkodó Al Nahyan család konzervatívabb volt a kiadásaival, és az olajból származó nyereséget infrastruktúrába, kultúrába és állami intézményekbe fektette be. A dubai ingatlan-bonanza alatt a nahyániak látták, hogy feltűnő szomszédjuk versenyt futott a fejlesztési és turisztikai tervekkel, amelyekben sok volt a hírverés, de kevés részlet arról, hogyan fogják kihozni őket.
Néhányan megvalósultak. A több mint 2,600 láb (800 méter) Burj Dubai a tervek szerint januárban nyílik meg, mint a világ legmagasabb épülete. De sok más projekt, köztük a Burj Dubainál is magasabb torony és a sivatagi szatellitvárosok még mindig csak tervrajzok.
A leállás valószínűleg nem érinti azonnal a CityCentert, a jövő hónapban megnyíló 8.5 milliárd dolláros kaszinókomplexumot Las Vegasban, amely felerészben a Dubai World tulajdonában van. A Dubai World leányvállalata és kaszinó-üzemeltetője, az MGM Mirage áprilisban megállapodott a bankokkal, hogy teljes mértékben finanszírozzák és befejezik a Las Vegas Strip-en található, hattornyú, 67 hektáros, plüssüdülők, társasházak, kiskereskedelmi bevásárlóközpont és egy kaszinó fejlesztését.
A megtorpanás azonban érezhető a híres Keeneland telivér lovak árverésein Lexington, Ky. közelében, ahol Mohammed sejk kiemelkedő licitáló.
A múlt héten Mohamed sejk lefokozta a dubaji vállalati elit több prominens tagját, és helyükre az uralkodó család tagjait állította, köztük két fiát, akik közül az egyik Mohamed kijelölt örököse.
A kegyvesztett üzletemberek szorosan összefüggtek Dubai fenomenális sikerével. Köztük van a Dubai World vezetője, Ahmed bin Sulayem szultán és Mohammed Alabbar, az Emaar Properties vezetője, a Burj Dubai és több száz egyéb projekt fejlesztője.
„Megpróbálja felrázni a dolgokat” – mondta Christopher Davidson, a brit Durham Egyetem Öbölről szóló oktatója és két, az Egyesült Arab Emírségekről szóló könyv szerzője.
Davidson azonban hozzátette, Mohammed azon döntése, hogy rokonaira cserélje azokat, akik segítettek Dubait felkerülni a világtérképre, „az autokrácia növekedéseként értelmezhető, ami nem néz ki jól nemzetközi viszonylatban”.
Elemzők szerint nem mindenkit idegesít a Dubai Inc. családi vállalkozássá alakulása.
Mohamed legújabb lépései talán jobban örültek Abu-Dzabinak, mint a külföldi befektetőknek, de még mindig Abu Dhabinak van a legerősebb ösztönzése arra, hogy megmentse Dubajt pénzügyi nyomorától.
„Ha a hatalmi bázist visszahelyezzük a családra, a dolgok úgy alakulnak, ahogy lenniük kell, ami Abu Dzabit illeti” – mondta Mohammed Shakeel, az Economist Intelligence Unit dubai elemzője.
Egy drága kaland után, amikor a dolgokat nyugati módon csináljuk, Dubai „visszatérés az alapokhoz” – tette hozzá Shakeel.
Az ubai adóssághaladás megrendíti a befektetőket
Az ingatlanfejlesztő Nakheelnek decemberben közel 3.5 milliárd dollárnyi kötvényt kellett volna kifizetnie [EPA]
A dubaji adósságproblémák megrázták a befektetőket és nyomást gyakoroltak a banki részvényekre szerte a világon, mivel egyre nő a félelem a hitelcsőd miatt.
Május óta nem látott mélypontra estek az európai tőzsdék, a kötvények pedig megugrottak csütörtökön, miután Dubai bejelentette, hogy átstrukturálja az emírség növekedésének élén álló állami tulajdonú konszern, a Dubai World adósságát.
„Ez mindenben alapértelmezett, kivéve a nevet” – mondta Andrew Critchlow, a Dow Jones Middle East ügyvezető igazgatója az Al Jazeerának.
„Senki sem számított erre. Az emberek azt várták, hogy Dubai kezd kimászni a gazdasági válságból, és felülkerekedik a globálisan tapasztalt hanyatláson.”
A kormány bejelentését követően csütörtökön megugrott a dubaji adósságbiztosítás költségei.
Dubaj öt évre szóló hitel-nemteljesítési csereügylete – a hitelkockázat elleni biztosítás – csaknem 470 bázispontra emelkedett, ami 30 bázispontos emelkedés az előző ülés zárásához képest – közölte a CMA Datavision, a londoni székhelyű piacelemző csoport.
„Dubai egyáltalán nem tesz szívességet a kockázati étvágynak, és a piacok továbbra is sebezhető lelkiállapotban vannak” – mondta Russell Jones, az RBC Capital Markets londoni fix kamatozású és valutakutatási részlegének vezetője a Bloomberg.com-nak.
„Még mindig olyan környezetben vagyunk, ahol ki vagyunk téve mindenféle pénzügyi sokkhatásnak, és ez az egyik ilyen” – mondta.
Az adósság „leállás”
Dubai kormánya szerdán közölte, hogy felkéri a Dubai World hitelezőit, hogy fogadják el a több milliárd dolláros adósság moratóriumát.
A lépés az állami vállalat és ingatlanfejlesztő leányvállalata, a Nakheel szerkezetátalakítási terv része.
„A Dubai World a Dubai World és a Nakheel minden finanszírozóját fel kívánja kérni, hogy „leállást” tegyenek, és meghosszabbítsák a futamidőt legalább 30. május 2010-ig” – áll a Dubai Pénzügyi Támogatási Alap közleményében.
Nakheelnek, az emírség pálma alakú lakószigeteinek fejlesztőjének közel 3.5 milliárd dollárt kellett volna kifizetnie decemberben lejáró iszlám kötvényekből.
Nakheel a Palm Jumeriah mesterséges sziget megépítéséért felelős [AFP]
Critchlow így nyilatkozott az Al Jazeerának: „Az ingatlanpiacon voltak jelei a fellendülésnek. A kereskedelem és a turizmus újra felpezsdült.
"Szóval ez meglepte az egész üzleti közösséget, és senkit sem jobban, mint a nemzetközi bankokat, amelyek potenciálisan milliárdokat veszíthetnek itt."
John Sfakianakis, a Saudi Fransi bank vezető közgazdásza a következőket mondta: „Lehet, hogy meg kell különböztetni a fizetőképes vállalatokat a kevésbé fizetőképes vállalatoktól, hogy a súlyt elmozdítsák a kevésbé kitett szervezetekről.
„[De] ez nem oszlatja el teljesen a piaci aggodalmakat, de egy szerkezetátalakítási és újrakategorizálási folyamat kezdetét jelezheti.”
Dubainak körülbelül 80 milliárd dolláros külső adóssága van, amelynek körülbelül háromnegyede a Dubai World, az emírség egyik legnagyobb holdingtársasága.
A CMA Datavision szerint az emírség jelenleg a hatodik kormánynak számít, amely a legnagyobb valószínűséggel nem teljesíti hiteleit, így Lettország és Izland mögött marad.
„Úgy tűnik, a Dubai World szét fog szakadni” – mondta Critchlow. „Lényegében két történet – a jó és a rossz – egyrészt a DP World… majd a többi leányvállalata.”
Szerkezetátalakítási prioritás
A dubai kormány csütörtökön közölte, hogy a DP World nemzetközi kikötő-üzemeltető, és adóssága nem lesz része a Dubai World csütörtöki szerkezetátalakításának.
A Dubai World megpróbálta rávenni a banki hitelezőket, hogy akár 12 milliárd dollárnyi hitelt is átstrukturáljanak.
A Barneys New York-t birtokló cég augusztusban tanácsadó céget bérelt fel, hogy segítsen feltárni az amerikai luxuslánc pénzügyi helyzetének megerősítésére vonatkozó lehetőségeket.
Az emírség a banki és az ingatlanszektorban való terjeszkedés során halmozta fel adósságát, mielőtt a globális pénzügyi válság kimerítette volna a rendelkezésre álló finanszírozást.
Kormányzati adósságainak átstrukturálása most kiemelt prioritás, mivel a kormány igyekszik biztosítani a kereskedelmet, a turizmust és a szolgáltatásokra összpontosító gazdaságának fellendülését, és kilábalni a rohamos ingatlanbalesetből.
