Frontier: A JetBlue nem mond igazat

A Frontier Group Holdings, Inc., a Frontier Airlines, Inc. anyavállalata ma a következő nyilatkozatot tette közzé a Frontiernek a Spirittel való egyesüléséről.

Az elmúlt hetekben a JetBlue kijelentette, hogy a Spirit menedzsment „hamis” és „félrevezető” trösztellenes aggodalmak mögé bújik, hogy megtagadja a JetBlue-tól a jogot arra, hogy átvegye – és törölje el a létezéséből – az ország legnagyobb ultrafapados légitársaságát.

A JetBlue nem mond igazat. A Szellem általi megszerzése JetBlue zsákutcába vezetne – ez a tény, hogy semmi pénz, habozás vagy félrevezetés nem fog változni. És az egyetlen érték, amelyet a Spirit részvényesei valószínűleg kapnának a JetBlue javaslatából, az a fordított felmondási díj, mivel a JetBlue javaslatának nincs reális valószínűsége a hatósági jóváhagyás megszerzésére.

A JetBlue elismerte, hogy véglegesen kivonja a kapacitást a piacról azáltal, hogy utólag szereli fel a Spirit flottáját az ülések eltávolítására. A trösztellenes ügyvédek ezt „kimeneti korlátozásnak” nevezik, és ez végzetes a JetBlue ajánlatára nézve. Ugyanígy a JetBlue elismert áremelései is. A kevesebb légitársaság kapacitása magasabb viteldíjakat jelent. A JetBlue vezérigazgatója, Robin Hayes biztosan tudja ezt. Alig néhány napja megfigyelte: „A légi viteldíjak átlagára emelkedni fog, mert [sic] kevesebb ülőhely.” A JetBlue pontosan ezt tenné a Spirit flottájával. A JetBlue ugyanis, amikor április 6-án bejelentette ajánlatát, azt mondta, hogy a felvásárlás növelje haszonkulcsát, a magasabb költségek ellenére.

Ezek a tények – elismerve a magasabb árakat és az alacsonyabb teljesítményt – garantálják, hogy a JetBlue soha nem szerezhet engedélyt a Spirit tervezett felvásárlására. A repülőtéri résidők vagy kapuk állítólagos „eladása”, illetve hamis állítások vagy trükkök nem tudják megoldani a JetBlue végzetes problémáit.

És még csak nem is ezek a JetBlue egyetlen szabályozási problémái. Ajánlatának versenyellenes indoka nyilvánvaló. A JetBlue még ezt is elismerte, és a 2021-es 10-K-jában kijelentette, hogy a Frontier/Spirit-ügylet veszélyezteti a JetBlue „versenyképességét” – és egy példa az összeolvadásra, amely „versenytársaink viteldíjainak csökkenését okozhatja”. Mr. Hayes később elismerte, hogy a JetBlue ajánlatának „időzítését” „határozottan az ULCC-fúzió tervezett bejelentése vezérelte”.

Aztán ott van az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériumának folyamatban lévő pere a JetBlue ellen, hogy blokkolja az American Airlines-szal kötött északkeleti szövetséget. Annak ellenére, hogy biztosított mindenkit – beleértve a Spirit részvényeseit is –, hogy egy tranzakció elterjeszti a mitikus, úgynevezett „JetBlue Effect”-et, Mr. Hayes korábban elismerte, hogy a DOJ miért indította el a NEA-pert: „A DOJ úgy véli, hogy az amerikai befolyása véget vet a "JetBlue effektus." A DOJ ezért már vitatta a JetBlue ügylet melletti érveit. És ellentétben Mr. Hayes állításával, miszerint a NEA-per hamarosan megoldódik – és így semmilyen hatással nem lesz a JetBlue/Spirit felvásárlására –, ez minden bizonnyal eltart. év a NEA perének tárgyalása és minden elkerülhetetlen fellebbezés útján történő megoldása. Miközben a Spirit részvényesei pontosan mire várnak? Szakítási díj évekkel később, az illuzórikus JetBlue ajánlatból?

A JetBlue hetek óta tele van zajjal az éterben. Megdöbbentően sok félrevezető állítást oszt meg, miközben figyelmen kívül hagyja a nyilvánvaló és halálos trösztellenes problémákat. Valójában a JetBlue tegnap azt állította, hogy „külső szakértők egyetértenek abban, hogy a jelenlegi adminisztráción belül a mi tranzakciónknak hasonló esélyei vannak, mint a Frontiernek, hogy jóváhagyást nyerjenek”.⁴ A JetBlue természetesen nem tartalmaz forrást – tehát úgy tűnik, a „külső szakértőkről” beszél? A saját, a JetBlue által bérelt trösztellenes ügyvéd.

A JetBlue azt szeretné, ha azt gondolná, hogy a Frontier és a JetBlue olyan trösztellenes kockázati profilokat hoz, amelyek csak mértékükben különböznek, természetükben nem. De semmi sem állhat távolabb az igazságtól. A Spirit JetBlue-vásárlása nem sikerült.

A Frontier/Spirit egyesülés teljesen más. Tranzakciónk növeli a kibocsátást és csökkenti az árakat azáltal, hogy ultraalacsony viteldíjakat visz több útvonalra versenyben a nagyobb, magasabb költségű és magasabb viteldíjas légitársaságokkal. A Frontier és a Spirit együttes alkalmazása serkenti a keresletet azáltal, hogy repülésre készteti az embereket, amikor a JetBlue és a Big Four által kínált magas viteldíjak egyébként kiszorítanák őket a piacról.